Verdsettelse og nøkkeltall P

par-kurve bear steepening

En situasjon i obligasjonsmarkedet hvor lange renter stiger mer enn korte renter, noe som fører til en brattere rentekurve. Dette skjer ofte når markedet forventer høy inflasjon eller strammere pengep…

par-kurve bull steepening

Rentebegrep som beskriver en situasjon der korte renter faller mer enn lange renter, slik at rentekurven blir brattere. 'Bull' viser til at fallende renter er positivt for obligasjonspriser.

par-kurve steepening

Rentebegrep som beskriver at rentekurven blir brattere, typisk fordi lange renter stiger relativt til korte renter, eller korte renter faller relativt til lange renter.

Payback period

Payback period, eller tilbakebetalingstid, er tiden det tar å tjene inn den opprinnelige investeringen gjennom fremtidige kontantstrømmer. Det er et enkelt mål på likviditet og risiko i en investering…

Peak earnings

Peak earnings er det høyeste inntjeningsnivået et selskap har oppnådd i løpet av en konjunktursyklus. Begrepet brukes ofte i verdsettelse for å justere for sykliske svingninger, slik at investorer unn…

Peakload

Kraftleveranse eller forbruk i perioder med høy etterspørsel.

PEG

PEG står for price/earnings to growth og er et verdsettelsesnøkkeltall som justerer P/E-tallet for forventet inntjeningsvekst. Det gir et bilde av om en aksje er billig eller dyr i forhold til hvor ra…

Pegged order

Pegged order, ofte kalt PEG-ratio, er et nøkkeltall som justerer pris/fortjeneste-forholdet (P/E) for forventet inntektsvekst. Det gir et mer nyansert bilde av verdsettelsen enn P/E alene.

Pengemarkedsfond

Pengemarkedsfond er et rentefond som investerer i kortsiktige, lavrisikopapirer som statskasseveksler, sertifikater og bankinnskudd. Fondet gir høy likviditet og lav risiko, og brukes ofte som et alte…

pengemarkedsfond active share

Active share for pengemarkedsfond måler hvor stor andel av porteføljen som avviker fra referanseindeksen. Det angir graden av aktiv forvaltning i fondet, og uttrykkes i prosent.

pengemarkedsfond alfa

Pengemarkedsfond alfa er et mål på meravkastningen til et pengemarkedsfond utover det som kan forklares av markedseksponeringen, ofte referert til som fondets merverdi fra aktive forvaltningsbeslutnin…

pengemarkedsfond beta

Pengemarkedsfond beta er et risikomål som viser hvor mye et pengemarkedsfond beveger seg i forhold til en referanseindeks, for eksempel en pengemarkedsindeks. En beta på 0,5 betyr at fondet beveger se…

pengemarkedsfond capacity

Pengemarkedsfond capacity er den maksimale mengden kapital et pengemarkedsfond kan forvalte uten at avkastningen svekkes som følge av likviditetsproblemer eller prisforstyrrelser i markedet for kortsi…

pengemarkedsfond gating

Pengemarkedsfond gating er en mekanisme som lar et pengemarkedsfond midlertidig begrense eller utsette investorenes rett til å løse inn andeler, typisk for å håndtere likviditetskriser og beskytte gje…

pengemarkedsfond hard close

Full stenging for nye tegninger i et pengemarkedsfond. Ingen nye investorer kan kjøpe andeler, og eksisterende andelseiere kan heller ikke øke sin beholdning.

pengemarkedsfond high-water mark

High-water mark er det høyeste nivået et pengemarkedsfond har oppnådd i verdi, og det brukes som en terskel for å beregne suksesshonorar. Først når fondet overstiger dette nivået, kan forvalteren ta h…

pengemarkedsfond hit rate

Pengemarkedsfond hit rate er andelen perioder (for eksempel dager eller måneder) hvor fondet har oppnådd positiv avkastning, eller andelen av fondets handler eller posisjoner som har gitt positivt res…

pengemarkedsfond hurdle rate

Hurdle rate er en minimumsavkastning som et pengemarkedsfond må oppnå før forvalteren kan ta suksesshonorar. Den beskytter investorer ved å sikre at forvalteren kun belønnes for meravkastning utover e…

pengemarkedsfond information ratio

Pengemarkedsfond information ratio er et nøkkeltall som måler hvor mye meravkastning et pengemarkedsfond har oppnådd per enhet risiko (tracking error) sammenlignet med referanseindeksen.

pengemarkedsfond KIID

Pengemarkedsfond KIID (Key Investor Information Document) er et standardisert, regulatorisk dokument som gir investorer kortfattet og sammenlignbar nøkkelinformasjon om et pengemarkedsfond, inkludert…

pengemarkedsfond liquidity bucket

Klassifisering av verdipapirer i et pengemarkedsfond basert på hvor raskt de kan omsettes, brukt for å styre likviditetsrisiko og innløsningsberedskap.

pengemarkedsfond maks drawdown

Maks drawdown for pengemarkedsfond er det største prosentvise fallet i fondets verdi fra en tidligere topp til en påfølgende bunn i løpet av en gitt periode. Det viser hvor mye en investor på det mest…

pengemarkedsfond management fee

Management fee, eller forvaltningshonorar, er den årlige avgiften et pengemarkedsfond tar for å forvalte pengene dine. Den trekkes løpende fra fondets verdi og påvirker dermed den netto avkastningen d…

pengemarkedsfond NAV-estimat

Et pengemarkedsfond NAV-estimat er et foreløpig anslag på netto andelsverdi (NAV) i et pengemarkedsfond, som publiseres løpende i løpet av handelsdagen før den endelige NAV-en fastsettes.

pengemarkedsfond performance fee

Pengemarkedsfond performance fee er et resultatbasert honorar som forvalteren mottar dersom fondets avkastning overstiger en forhåndsdefinert referanseindeks eller terskelverdi. Det er mindre vanlig i…

pengemarkedsfond share class

En pengemarkedsfond share class (andelsklasse) er en variant av et pengemarkedsfond med egne vilkår som valuta, minsteinnskudd, gebyrer eller utbyttepolitikk, mens den underliggende porteføljen er den…

pengemarkedsfond Sharpe ratio

Pengemarkedsfond Sharpe ratio er et mål på meravkastningen et pengemarkedsfond gir per enhet total risiko, målt ved standardavvik. Den viser hvor mye avkastning investoren får i forhold til risikoen h…

pengemarkedsfond side pocket

En side pocket er en separat lomme i et pengemarkedsfond som inneholder illikvide eller vanskelig verdsettbare eiendeler. Denne skilles ut fra hovedporteføljen for å beskytte eksisterende investorer o…

pengemarkedsfond soft close

En midlertidig begrensning på nye tegninger i et pengemarkedsfond, uten at fondet stenges helt for nye investorer. Fondet kan fortsatt ta imot penger fra eksisterende andelseiere, men begrenser eller…

pengemarkedsfond Sortino ratio

Pengemarkedsfond Sortino ratio er et mål på risikojustert avkastning for pengemarkedsfond, der man kun tar hensyn til nedsiderisiko (negativ avkastning under en målrente) i stedet for total volatilite…

pengemarkedsfond style drift

Pengemarkedsfond style drift er når et pengemarkedsfond gradvis endrer sin investeringsstrategi og risikoprofil over tid, for eksempel ved å øke kredittrisikoen eller forlenge durasjonen, slik at det…

pengemarkedsfond swing pricing

Justering av andelsverdien (NAV) i et pengemarkedsfond for å beskytte eksisterende andelseiere mot handelskostnader som oppstår når andre investorer kjøper eller selger andeler.

pengemarkedsfond tracking error

Standardavviket til aktiv avkastning for et pengemarkedsfond mot referanseindeksen, som måler hvor stabilt fondet følger indeksen.

pengemarkedsfond turnover

Et mål på hvor stor andel av et pengemarkedsfonds portefølje som byttes ut i løpet av en periode, vanligvis ett år. Det indikerer fondets handelsaktivitet.

Pengemarkedsrente

Pengemarkedsrenten er renten på korte lån (ofte 3 måneder) mellom banker i det norske pengemarkedet. Den fungerer som en referanserente for lån og sparing med flytende rente, og påvirkes i stor grad a…

Pengepolitikk

Pengepolitikk er sentralbankens arbeid med å styre rentenivået og pengemengden for å oppnå stabil inflasjon og lav arbeidsledighet. I Norge er målet en inflasjon på 2 prosent over tid.

Penny stock

Penny stock er aksjer som handles til en svært lav pris, typisk under 1 dollar (eller tilsvarende i norske kroner), og som ofte har lav markedsverdi, lav likviditet og høy risiko.

Pensjon

Pensjon i finansregnskap er en forpliktelse et selskap har til å betale fremtidige ytelser til ansatte. For investorer er det viktig å vurdere pensjonsforpliktelser som en del av selskapets gjeldsbyrd…

Pensjonskapitalbevis

Et pensjonskapitalbevis (PKB) er et bevis på opptjent pensjonskapital fra en tidligere arbeidsgiver med innskuddspensjon. Det representerer sparepengene dine til alderspensjon som du tar med deg når d…

Performance fee

Performance fee er et prestasjonsbasert honorar som fondsforvaltere mottar når fondet oppnår avkastning over en bestemt terskel, ofte kalt høyvannsmerke. Gebyret utgjør typisk 20 % av overskuddet og e…

Periodisering

Periodisering er regnskapsprinsippet som innebærer at inntekter og kostnader føres i den perioden de opptjenes eller påløper, uavhengig av når betalingen skjer.

Permanent difference

Forskjell mellom regnskap og skatt som ikke reverseres senere.

Permitted liens

Permitted liens er en klausul i låneavtaler som spesifiserer hvilke typer pant eller heftelser selskapet kan påta seg på sine eiendeler uten å bryte lånevilkårene. Klausulen gir långivere kontroll ove…

Pipeline value

Pipeline value er verdien av en rørledning eller et nettverk av rørledninger som transporterer olje, gass eller andre væsker. I finanssammenheng brukes begrepet ofte om verdsettelse av midstream-energ…

Prepaid expenses

Forskuddsbetalte kostnader (prepaid expenses) er betalinger foretatt på forhånd for varer eller tjenester som ennå ikke er mottatt. De føres som omløpsmidler i balansen og periodiseres over tid.

private equity kjøpesumsallokering

Transaksjonsbegrep innen private equity som beskriver hvordan kjøpesummen for et selskap fordeles på ulike eiendeler og forpliktelser i balansen, ofte med fokus på immaterielle eiendeler og goodwill.

private equity PIPE-transaksjon

En private equity PIPE-transaksjon (Private Investment in Public Equity) er en investering der et private equity-selskap kjøper aksjer direkte fra et børsnotert selskap til en rabattert pris, utenom d…

private equity working capital peg

En mekanisme i private equity-oppkjøp som justerer kjøpesummen basert på forskjellen mellom faktisk og avtalt netto arbeidskapital på overtakelsestidspunktet.

Pro forma leverage

Pro forma leverage er et mål på selskaps gjeldsgrad basert på justerte eller fremtidige regnskapstall, for å vurdere finansiell risiko under hypotetiske forhold.

Proforma CAPEX-intensitet

Proforma CAPEX-intensitet er et nøkkeltall som viser hvor mye et selskap planlegger å investere i anleggsmidler per krone i omsetning, basert på justerte eller fremtidige (proforma) regnskapstall.

Proforma EV/EBIT

Proforma EV/EBIT er et verdsettelsesnøkkeltall der enterprise value (EV) og driftsresultat (EBIT) justeres for engangsposter og ikke-gjentakende hendelser, for å gi et mer sammenlignbart bilde av sels…

Proforma EV/EBITDA

Proforma EV/EBITDA er en justert versjon av EV/EBITDA-multippelen som tar hensyn til forventede endringer i inntjening og kapitalstruktur etter en transaksjon, for eksempel et oppkjøp eller en fusjon.

Proforma EV/salg

Proforma EV/salg er et nøkkeltall som viser forholdet mellom et selskaps foretaksverdi (EV) og dets salgsinntekter, justert for proforma-forhold som oppkjøp eller fusjoner.

Prosjektfinansiering permitted debt

Permitted debt er det maksimale gjeldsnivået som er tillatt i et prosjektfinansieringslån, vanligvis begrenset av finansielle covenants som debt service coverage ratio (DSCR).

Prospekt

Et prospekt er et juridisk dokument som gir detaljert informasjon om et finansielt produkt (aksjer, obligasjoner, fond) i forbindelse med et offentlig tilbud. Det skal sikre at investorer får tilstrek…

Prospektplikt

Krav om å utarbeide og få godkjent et prospekt av Finanstilsynet før et offentlig tilbud eller notering av verdipapirer.

protective put maks gevinst

Største mulige gevinst i en protective put-strategi. Siden strategien innebærer å eie en aksje og kjøpe en put-opsjon for beskyttelse, er den maksimale gevinsten teoretisk ubegrenset fordi aksjekursen…

protective put strikevalg

Protective put strikevalg handler om å bestemme hvilken innløsningskurs (strike price) du skal velge når du kjøper en put-opsjon for å sikre en aksjeposisjon. Valget påvirker både kostnaden for opsjon…

putable bond reopening

Putable bond reopening er en ny utstedelse av obligasjoner i samme serie som en eksisterende putable obligasjon, slik at investorer kan kjøpe flere obligasjoner med samme kupongrente, forfallsdato og…