Verdsettelse og nøkkeltall E

E&P leverandøravhengighet

E&P leverandøravhengighet beskriver i hvilken grad olje- og gasselskaper er avhengige av et fåtall leverandører for kritiske produkter og tjenester, noe som kan skape risiko for driftsavbrudd, kostnad…

E&P operasjonell gearing

E&P operasjonell gearing måler hvor følsomt et olje- og gasselskaps driftsresultat er for endringer i salgsinntekter, som følge av en høy andel faste kostnader i leting og produksjon.

E&P verdsettelsesmultippel

E&P verdsettelsesmultippel er en gruppe nøkkeltall som brukes til å verdsette selskaper innen leting og produksjon (Exploration & Production) av olje og gass. De vanligste multiplene er EV/2P-reserver…

Eiendom indeksregulering peer gap

Eiendom indeksregulering peer gap er differansen mellom den indeksregulerte verdien av en eiendom (basert på en offisiell prisindeks) og verdien estimert ut fra sammenlignbare transaksjoner i markedet…

Eiendom ledighetsgrad peer gap

Eiendom ledighetsgrad peer gap er forskjellen mellom en eiendoms ledighetsgrad og gjennomsnittlig ledighetsgrad for en gruppe sammenlignbare eiendommer (peer group). Det brukes til å vurdere hvor godt…

Eiendom leverandøravhengighet

Eiendom leverandøravhengighet måler i hvilken grad et eiendomsselskap er avhengig av én eller få leverandører for kritiske tjenester eller produkter, noe som kan påvirke driftsstabilitet og lønnsomhet…

Eiendom LTV covenant peer gap

Eiendom LTV covenant peer gap er et mål på forskjellen mellom et eiendomsselskaps belåningsgrad (LTV) og lånevilkår (covenants) sammenlignet med gjennomsnittet for sammenlignbare selskaper. Gapet bruk…

Eiendom operasjonell gearing

Operasjonell gearing i eiendom måler hvor følsomt driftsresultatet er for endringer i leieinntekter, som følge av en kostnadsstruktur med høye faste kostnader.

Eiendom refinansieringsyield peer gap

Forskjellen mellom refinansieringsyielden til en spesifikk eiendom eller portefølje og gjennomsnittlig refinansieringsyield for en gruppe sammenlignbare eiendommer (peers). Et positivt gap indikerer h…

Eiendom reversjonsyield

Reversjonsyield er et fremtidsrettet avkastningsmål som viser forventet yield når dagens leiekontrakter justeres til markedsleie. Den brukes til å verdsette eiendommer med leie under markedsnivå og gi…

Eiendom reversjonsyield peer gap

Eiendom reversjonsyield peer gap er differansen mellom en eiendoms reversjonsyield og gjennomsnittlig reversjonsyield for en gruppe sammenlignbare eiendommer (peers). Gapet viser om eiendommen er pris…

Eiendom reversjonsyield trend

Reversjonsyield trend viser utviklingen i forventet yield ved salg av en eiendom ved slutten av investeringsperioden. Den er en sentral faktor i eiendomsverdsettelse og påvirkes av markedsforhold som…

Eiendom verdsettelsesmultippel

Eiendom verdsettelsesmultippel er nøkkeltall som brukes til å vurdere verdien av eiendomsselskaper eller eiendomsinvesteringer. De vanligste er P/FFO (pris i forhold til kontantstrøm), direkteavkastni…

Eiendom WAULT peer gap

Eiendom WAULT peer gap er forskjellen mellom et eiendomsselskaps vektede gjennomsnittlige gjenværende leieperiode (WAULT) og gjennomsnittlig WAULT for sammenlignbare selskaper i samme marked. Et posit…

Eiendom yieldgap peer gap

Eiendom yieldgap peer gap er differansen mellom direkteavkastningen (yield) på en eiendomsinvestering og gjennomsnittlig yield for en gruppe sammenlignbare eiendomsselskaper (peers). Et positivt gap k…

eiendomslån restløpetid

Restløpetid på et eiendomslån er den gjenværende tiden i år (eller måneder) til lånet er fullt nedbetalt, gitt dagens betalingsplan og rente.

Eiendomsobligasjon permitted debt

Eiendomsobligasjon permitted debt er en klausul i obligasjonsvilkårene som setter en øvre grense for hvor mye tilleggsgjeld (annen gjeld enn selve obligasjonslånet) utstederen har lov til å ta opp. He…

Engangsjustert CAPEX-intensitet

Engangsjustert CAPEX-intensitet er et nøkkeltall som måler et selskaps kapitalinvesteringer (CAPEX) i forhold til inntektene, etter at man har fjernet effekten av ekstraordinære, ikke-gjentakende inve…

Engangsjustert EV/EBIT

Engangsjustert EV/EBIT er en verdsettelsesmultippel der selskapets verdi (EV) settes i forhold til driftsresultatet (EBIT) etter at man har fjernet effekten av engangsposter som ikke gjenspeiler den n…

Engangsjustert EV/EBITDA

Engangsjustert EV/EBITDA er enterprise value dividert med EBITDA, men justert for engangsposter som salg av eiendeler eller nedskrivninger. Dette gir et mer realistisk bilde av selskapets underliggend…

Engangsjustert EV/salg

Et verdsettelsesnøkkeltall som justerer enterprise value (EV) og salgsinntekter for engangsposter for å gi et mer normalisert bilde av selskapets verdi i forhold til omsetning.

ESTR-kurve bear steepening

En bear steepening av ESTR-kurven oppstår når langsiktige renter i eurosonen stiger raskere enn korte renter, noe som øker avstanden mellom lange og korte løpetider. Dette signaliserer ofte forventnin…

ESTR-kurve bull steepening

ESTR-kurve bull steepening oppstår når korte renter (basert på ESTR) faller raskere enn lange renter, eller lange renter stiger mens korte faller, noe som gjør rentekurven brattere. Dette signaliserer…

ESTR-kurve steepening

ESTR-kurve steepening beskriver en situasjon der forskjellen mellom korte og lange renter i eurosonen øker, det vil si at rentekurven basert på ESTR blir brattere. Dette kan skje ved at langsiktige re…

EUR swapkurve bear steepening

EUR swapkurve bear steepening er en situasjon hvor swaprentene for lange løpetider stiger mer enn for korte løpetider, noe som gjør rentekurven brattere. Dette skjer ofte i perioder med forventet økon…

EUR swapkurve bull steepening

En bull steepening av EUR swapkurven oppstår når korte swaprenter faller mer enn lange swaprenter, slik at rentekurven blir brattere. Dette signaliserer ofte forventninger om lavere sentralbankrenter…

EUR swapkurve steepening

EUR swapkurve steepening er en situasjon hvor forskjellen (spreaden) mellom lange og korte euroswaprenter øker, noe som gjør rentekurven brattere. Dette kan signalisere forventninger om økonomisk veks…

Europeisk opsjon

En opsjon som kun kan utøves på forfallsdatoen, ikke før.

EV

EV (Enterprise Value) er et mål på et selskaps totale verdi, inkludert både egenkapital og gjeld, fratrukket kontanter. Det brukes ofte til å sammenligne selskaper uavhengig av kapitalstruktur.

EV/EBIT

EV/EBIT er et verdsettelsesnøkkeltall som sammenligner et selskaps totale verdi (enterprise value) med driftsresultatet før renter og skatt (EBIT). Tallet viser hvor mange ganger driftsresultatet inve…

EV/EBITDA

EV/EBITDA er et nøkkeltall som sammenligner et selskaps totale verdi (inkludert gjeld) med driftsresultatet før renter, skatt, avskrivninger og nedskrivninger.

EVA

EVA (Economic Value Added) er et mål på hvor mye merverdi et selskap skaper utover avkastningskravet til investorene. Det viser om selskapet genererer reell verdi for aksjonærene etter å ha dekket all…

Event-driven

Strategi som utnytter verdier rundt spesifikke selskapsbegivenheter.

evigvarende obligasjon accrued interest

Evigvarende obligasjon accrued interest er den påløpte renten som har oppstått siden siste rentebetaling på en evigvarende obligasjon (perpetual bond). Denne renten må kjøper betale til selger i tille…

evigvarende obligasjon asset swap spread

Evigvarende obligasjon asset swap spread (perpetual ASW) er differansen mellom yielden på en evigvarende obligasjon og en referanseswaprente, justert for å gjøre obligasjonens kontantstrømmer sammenli…

evigvarende obligasjon call protection

Call protection i evigvarende obligasjoner er en klausul som forhindrer utsteder i å kalle tilbake obligasjonen i en bestemt periode, noe som gir investorer forutsigbarhet i renteinntektene.

evigvarende obligasjon clean price

Evigvarende obligasjon clean price er prisen på en obligasjon uten løpetid, fratrukket påløpte renter. Denne prisen brukes for å sammenligne obligasjoner uavhengig av rentebetalingstidspunkt.

evigvarende obligasjon consent solicitation

En evigvarende obligasjon consent solicitation er en formell prosess der utstederen av en evigvarende obligasjon ber obligasjonseierne om samtykke til å endre obligasjonens vilkår, for eksempel kupong…

evigvarende obligasjon covenant package

Covenant package for evigvarende obligasjoner er samlingen av klausuler og vilkår som regulerer forholdet mellom utsteder og investor, inkludert rentebetingelser, innløsningsmuligheter og beskyttelses…

evigvarende obligasjon dirty price

Dirty price på en evigvarende obligasjon er markedsprisen inkludert påløpte renter. Fordi obligasjonen ikke har forfall, fortsetter rentene å løpe, og dirty price vil alltid være høyere enn clean pric…

evigvarende obligasjon duration

Evigvarende obligasjon duration er et mål på hvor følsom prisen på en evigvarende obligasjon (perpetual bond) er for endringer i rentenivået. Fordi obligasjonen ikke har noen forfallsdato, blir durati…

evigvarende obligasjon incurrence covenant

En evigvarende obligasjon incurrence covenant er en betingelse i låneavtalen for en evigvarende obligasjon som begrenser utsteders mulighet til å foreta bestemte handlinger – som å ta opp mer gjeld, b…

evigvarende obligasjon konveksitet

Konveksitet for evigvarende obligasjoner måler hvor mye varigheten endrer seg når renten svinger, og gir et mer presist bilde av prisendring enn duration alene. For evigvarende obligasjoner er konveks…

evigvarende obligasjon maintenance covenant

En maintenance covenant er en vedlikeholdsklausul i en evigvarende obligasjon som krever at utstederen til enhver tid oppfyller bestemte finansielle nøkkeltall, for eksempel en maksimal gjeldsgrad ell…

evigvarende obligasjon make-whole call

En evigvarende obligasjon med make-whole call er en obligasjon uten forfallsdato som utsteder kan innløse før tid, men kun til en pris som dekker nåverdien av alle fremtidige rentebetalinger pluss en…

evigvarende obligasjon OAS

Evigvarende obligasjon OAS (Option-Adjusted Spread) er et mål på meravkastningen til en evigvarende obligasjon justert for innløsningsopsjoner. Det brukes til å sammenligne obligasjoner med ulik risik…

evigvarende obligasjon reopening

En evigvarende obligasjon reopening er når utstederen av en evigvarende obligasjon (perpetual bond) utsteder flere obligasjoner under samme låneavtale, ofte for å øke likviditeten eller utnytte gunsti…

evigvarende obligasjon spread to mid-swap

Evigvarende obligasjon spread to mid-swap er differansen mellom avkastningen på en evigvarende obligasjon og den tilsvarende mid-swap-renten. Denne spreaden reflekterer investorenes kompensasjon for k…

evigvarende obligasjon tap issue

Et evigvarende obligasjon tap issue er en utstedelse av flere evigvarende obligasjoner under samme lånebetingelser som en opprinnelig emisjon, men til gjeldende markedspris. Dette gjør at utstederen k…

evigvarende obligasjon tender offer

Et evigvarende obligasjon tender offer er et offentlig tilbud fra utstederen av en evigvarende obligasjon om å kjøpe tilbake obligasjonene fra investorene, ofte til en premie over pålydende, for å red…

evigvarende obligasjon yield to call

Yield to call (YTC) for en evigvarende obligasjon er den årlige avkastningen en investor kan forvente dersom utsteder velger å innløse obligasjonen på den første tillatte call-datoen, forutsatt at obl…

evigvarende obligasjon yield to maturity

Yield to maturity (YTM) for en evigvarende obligasjon er den årlige avkastningen en investor oppnår ved å holde obligasjonen på ubestemt tid. Siden obligasjonen aldri forfaller, beregnes YTM som årlig…

evigvarende obligasjon z-spread

Z-spread (zero-volatility spread) for en evigvarende obligasjon er den konstante kredittspreaden som legges til nullkupongrentekurven for å diskontere de evige kupongbetalingene slik at nåverdien tils…

Expected credit loss

Expected credit loss (ECL) er et regnskapsestimat for forventet tap på utlån og andre finansielle eiendeler, basert på sannsynlighet for mislighold, tap gitt mislighold og eksponering ved mislighold.…

Expected loss

Expected loss (EL) er et mål på det forventede tapet i en investering eller et lån over en gitt periode, basert på sannsynligheten for mislighold, eksponeringen og tapet ved mislighold.

Expected shortfall

Expected shortfall, også kalt conditional value at risk (CVaR), er et risikomål som beregner gjennomsnittlig tap i de verste prosentene av utfallene, for eksempel de 5 % dårligste dagene eller måneden…

Expense ratio

Expense ratio, også kalt kostnadsandel eller forvaltningskostnad, er den årlige prosentandelen av et fonds forvaltningskapital som går til å dekke driftskostnader, forvaltningshonorar og andre utgifte…

Expense ratio in insurance

Et mål på et forsikringsselskaps driftskostnader i prosent av premieinntektene, som viser hvor effektivt selskapet driver.