Leasingbank coverage ratio – forklaring og eksempler

Hva er leasingbank coverage ratio?

Leasingbank coverage ratio er et nøkkeltall som brukes til å vurdere hvor godt en leasingbank er forberedt på tap på utlån. En leasingbank er en bank som spesialiserer seg på å finansiere kjøp av varige goder som biler, båter, maskiner og utstyr. Slike lån har ofte en høyere risiko enn boliglån fordi sikkerheten (for eksempel bilen) kan tape verdi raskt.

Ratioen viser forholdet mellom tapsavsetninger (penger banken har satt av til å dekke forventede tap) og misligholdte lån (lån der betalingene ikke blir gjort i henhold til avtalen). Formelen er enkel: (tapsavsetninger / misligholdte lån) × 100 %. Jo høyere prosent, jo større andel av de dårlige lånene er dekket av avsetninger.

For investorer er dette et viktig signal om bankens risikostyring og soliditet. En lav ratio kan indikere at banken kan få uventede tap som går ut over resultatet. En høy ratio tyder på at banken har tatt høyde for tap, men den må også sees i sammenheng med hvor realistiske avsetningene er.

Forstå leasingbank coverage ratio

For å forstå coverage ratio må vi først se på de to komponentene. Tapsavsetninger er et regnskapsmessig estimat på hvor mye banken forventer å tape på utlån. Disse avsetningene føres som en kostnad og reduserer resultatet. Misligholdte lån (ofte kalt NPL – non-performing loans) er lån der betalingene har stoppet opp eller er vesentlig forsinket, vanligvis mer enn 90 dager.

Coverage ratio forteller oss hvor mye av de misligholdte lånene som er «dekket» av avsetninger. En ratio på 100 % betyr at alle misligholdte lån er fullt ut dekket av avsetninger. Under 100 % betyr at banken kan få tap utover avsetningene, noe som vil redusere egenkapitalen. Over 100 % betyr at banken har mer avsetninger enn dagens mislighold, noe som kan være et tegn på konservativ avsetningspraksis.

Det er viktig å merke seg at ratioen er et øyeblikksbilde. Den kan endre seg raskt hvis misligholdet øker eller avsetningene justeres. Derfor bør investorer følge utviklingen over flere kvartaler og sammenligne med andre leasingbanker i samme marked.

Hvordan fungerer leasingbank coverage ratio?

Coverage ratio fungerer som et risikobarometer for leasingbanker. Når banken vurderer kredittrisiko, setter den av penger basert på forventede tap. Hvis avsetningene er for lave i forhold til misligholdet, kan banken bli tvunget til å ta store nedskrivninger som svekker resultatet og egenkapitalen.

Investorer og analytikere bruker ratioen til å sammenligne banker. En stabil eller økende ratio over tid er et positivt tegn. En fallende ratio kan signalisere at banken ikke avsetter nok, eller at misligholdet øker raskere enn avsetningene. For eksempel kan en leasingbank som opplever økende mislighold på grunn av en nedgangskonjunktur, oppleve at coverage ratio faller hvis den ikke øker avsetningene tilsvarende.

Norske leasingbanker som Santander Consumer Bank, BMW Financial Services og DNB Finans er eksempler på aktører der coverage ratio er et sentralt nøkkeltall. Finanstilsynet følger også med på denne ratioen i sin tilsynsvirksomhet. Banker med lav coverage ratio kan bli pålagt å øke avsetningene eller styrke kapitaldekningen.

Historisk bakgrunn

Fokuset på tapsavsetninger og coverage ratio økte markant etter finanskrisen i 2008. Før krisen hadde mange banker for lave avsetninger i forhold til de faktiske tapene, noe som førte til store underskudd og i verste fall konkurser. Som en følge av dette ble regnskapsstandardene endret.

I 2018 ble IFRS 9 innført, som endret måten tapsavsetninger beregnes på. Tidligere ble avsetninger først gjort når et tap var sannsynlig (incurred loss-modellen). IFRS 9 krever at banker avsetter for forventede tap over lånets levetid (expected loss-modellen). Dette har ført til at tapsavsetningene har blitt større og mer volatile, noe som igjen påvirker coverage ratio.

I Norge har Finanstilsynet gitt egne retningslinjer for tapsavsetninger i leasingbanker. Leasingbanker har ofte en annen risikoprofil enn tradisjonelle banker fordi de låner ut til kjøp av eiendeler som raskt kan falle i verdi. Derfor er coverage ratio spesielt viktig for å vurdere soliditeten i denne sektoren.

Praktisk eksempel

La oss se på et tenkt eksempel med Leasingbanken AS. Banken har 500 millioner kroner i utlån, hvorav 20 millioner kroner er misligholdte lån. Banken har avsatt 16 millioner kroner til tap. Coverage ratio blir da 16 / 20 = 0,80 = 80 %. Det betyr at 80 % av de misligholdte lånene er dekket av avsetninger. Hvis banken må skrive ned ytterligere 4 millioner kroner, vil det gå ut over resultatet.

Sammenlign med en annen bank, Trygg Leasing, som har 15 millioner i misligholdte lån og 14 millioner i avsetninger. Coverage ratio her er 93,3 %. Trygg Leasing ser ut til å ha bedre dekning, men investorer må også vurdere om avsetningene er realistiske og om misligholdet er lavt fordi banken har strenge utlånskriterier.

Tabellen under viser utviklingen for Leasingbanken AS over tre kvartaler:

Fordeler og ulemper

Fordelen med coverage ratio er at den er enkel å forstå og gir et raskt bilde av tapsdekningen. Den er nyttig for å sammenligne banker innen samme nisje, og den kan avdekke om en bank har for lave avsetninger i forhold til risikoen.

Ulempene er at avsetninger er basert på estimater og kan være subjektive. To banker med samme mislighold kan ha ulik coverage ratio fordi den ene er mer konservativ i avsetningene. Ratioen tar heller ikke hensyn til sikkerheter som pant i bilen eller maskinen. En bank med lav coverage ratio, men med gode sikkerheter, kan være mindre risikabel enn en bank med høy ratio og dårlige sikkerheter.

En annen ulempe er at en for høy coverage ratio kan skjule dårlig porteføljekvalitet. Hvis banken setter av for mye, kan det være et tegn på at den har mange risikable lån som den prøver å kompensere for. Derfor bør coverage ratio alltid vurderes sammen med andre nøkkeltall som kapitaldekningsgrad, avkastning på egenkapital og trenden i mislighold.

Vanlige misforståelser

En vanlig misforståelse er at coverage ratio alene avgjør en banks soliditet. Det stemmer ikke. En bank kan ha høy coverage ratio, men samtidig lav kapitaldekningsgrad, noe som gjør den sårbar. Omvendt kan en bank med lav coverage ratio være solid hvis den har mye egenkapital og gode sikkerheter.

En annen misforståelse er at en coverage ratio på 100 % er ideell. I praksis kan 100 % være for høyt eller for lavt avhengig av risikoprofilen. En bank med svært sikre lån (for eksempel lån med pant i ny bil) kan ha en lavere ratio uten at det er bekymringsfullt.

Mange tror også at coverage ratio ikke påvirkes av regnskapsstandarder. IFRS 9 har gjort avsetningene mer volatile, slik at ratioen kan svinge mer enn før. Investorer bør derfor være oppmerksomme på om endringer i ratioen skyldes reelle endringer i kredittkvaliteten eller bare regnskapsmessige justeringer.

Oppsummering

Leasingbank coverage ratio er et nyttig nøkkeltall for å vurdere hvor godt en leasingbank er forberedt på tap. Den viser forholdet mellom tapsavsetninger og misligholdte lån, og gir et øyeblikksbilde av tapsdekningen.

For investorer er det viktig å følge utviklingen over tid og sammenligne med andre banker i samme segment. Ratioen bør alltid sees i sammenheng med andre nøkkeltall som kapitaldekningsgrad, avkastning og trenden i mislighold. Husk at avsetninger er estimater, og at høy ratio ikke nødvendigvis betyr lav risiko.

Ved å kombinere coverage ratio med en grundig analyse av bankens utlånspraksis og sikkerheter, kan du få et bedre bilde av den reelle risikoen. Som alltid er det lurt å spre investeringene og ikke stole på ett enkelt nøkkeltall.